炭黑產業網據金聯創消息，3月中旬橡膠期貨持續下行探底，施壓天然橡膠市場行情，泰國主產區原料價格跟隨國內盤面下行，且加工廠基于生產利潤考慮，對于高價原料的接受程度一般，同樣壓制膠水價格走低，泰國美金船貨價格窄幅下行，拖拽供應商心態。中國市場需求稍有提升，但多處于復蘇階段而缺乏明顯改善，部分業者剛需采購。3月份泰國乳膠進口利潤空間逐步轉正，但利潤空間有限。
3月上旬，越南產區停割，泰國產區降雨頻繁，對割膠工作存在影響，泰國南部已減產至旺產期的30%左右，原料產出持續下滑，產區原料收購價格仍處于相對高位。外盤船貨價格表現堅挺，疊加國際需求偏強，交易價格高于中國地區。月中旬，泰國產區產量繼續減少，東南亞橡膠產區進入全年低產期。泰國南部割膠情況在20%左右，持續的原料高企，導致加工廠生產成本居高不下，高價膠水成交困難，疊加橡膠期市下跌，產區原料收購價格受整體行情拖拽回落。截至3月18日，泰國合艾膠水收購價格為至64.50泰銖/公斤，散包乳膠船貨價格較2月底下跌30美金至1560美元/噸。
3月上旬，泰國及越南產區原料供應減少，且收購價格偏高，成本支撐美金船貨報價堅挺，中國國內貿易商補貨積極性持續下滑。船期延遲情況尚未解決，泰國乳膠現貨流通維持偏緊狀態，越南乳膠入市量極少，國產膠庫存持續下降，工廠越發惜售，因此港口現貨出現持續收緊預期，進一步支撐現貨價格堅挺。從今年年初開始乳膠價格持續上漲，市場情緒波動明顯，但多數制品企業本就利潤稀薄，面對原料收購價格上漲，多保持低位生產，且春節前備貨相對充足，采購氛圍冷清，供需進入焦灼狀態，而乳膠現貨價格調漲預期升溫，進口利潤倒掛幅度逐漸縮窄。中旬開始，泰國產區原料收購價格受整體行情拖拽回落，船貨報盤跟跌，越南橡膠因目前貨源供應緊張，外盤商出貨積極性欠佳。但船期延遲問題頻現，港口現貨以及近月貨源緊俏，貿易商挺價意愿升溫，國內進口乳膠現貨跌幅較窄。國內下游制品企業雖原料庫存陸續消耗，但是由于原料補貨成本較高，成品漲價傳導偏緩，因此采購積極性較弱，僅部分剛需回補空單。據金聯創統計， 截至3月18日，國內桶裝泰華乳膠報盤月均價在13443元/噸，較2月同期價格上漲379元/噸;外盤美金桶裝乳膠船貨月平均報價在1698美元/噸，折合人民幣在13702元/噸，月進口平均利潤倒掛約259元/噸。泰國非黃春發散包乳膠報盤月均價在12590元/噸，較2月同期價格上漲640元/噸;美金船貨散包乳膠報盤月均價在1578美元/噸，折合人民幣12755元/噸，進口平均利潤倒掛165元/噸。3月18日當日，泰華桶裝乳膠進口利潤為16元/噸，泰國非黃春發散包乳膠進口利潤為165元/噸，倒掛狀態逐漸轉為順掛。
金聯創認為，4月份，國內下游及終端需求受新冠疫情影響減弱后，制品企業開工或進入相對平穩期，隨著原料庫存不斷消耗，處于相對低位狀態，下游制品企業有低價補貨意愿。但國內云南產區開割，供應增量預期增強，打壓多頭情緒，原料收購價格承壓。受東南亞美金報盤堅挺影響，國內貿易商補貨意向減弱，且船期緊張局面尚未解決，船貨到港量或無超預期大增;4月份開割初期，新膠供應不多，且尚不穩定。市場多空因素均存，預計行情仍震蕩運行。
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