橡膠關注回調買入機會
橡膠低位回落。
泰國媒體說要泰國或榴蓮替代橡膠樹。由于替代面積小于2%。我們認為利多有限。
我們仍然是觀點不變。RU2109在13000以下，我們對橡膠價格不悲觀。漲得快我們就謹慎點。
目前我們逐步轉樂觀。建議關注NR買入機會。
國六標準的銷售高峰即將過去，預計未來需求重卡輪胎配套需求小幅走弱。而6月后，隨著泰國橡膠供應的旺季開始，預計供應壓力變大。
目前國內橡膠維持接近80萬噸較高庫存，輪胎工廠庫存上升，開工率下降后有所反彈。預計后期橡膠價格箱體震蕩。
但絕對價格不高的情況下，市場容易反彈。
行業如何？
景氣度低迷。
截至2021年7月29日，上期所天然橡膠庫存196750(2864)噸，倉單177910(640)噸。20號膠庫存47174(-704)噸，倉單40924(-1715)噸。青島保稅/一般貿易/總庫存(萬噸)8.77/41.03/49.8，上期所+青島合計74.19(-0.35)萬噸。
截至2021年7月29日，山東地區輪胎企業全鋼胎開工負荷為61.70%，較上周下滑1.05個百分點，較去年同期下滑9.84個百分點，較2019年同期下滑10.32個百分點。國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為57.80%，較上周下滑0.85個百分點，較去年同期下滑7.69個百分點，較2019年同期下滑12.63個百分點。國內需求一般，尤其是強降雨地區，經銷商銷量下滑明顯。
現貨
上個交易日下午16:00-18:00現貨市場復合膠報價12150(100)元。
標膠現貨1670(20)美元。
操作建議
我們判斷膠價中期震蕩偏多觀點。
我們目前的推薦是，關注NR買入機會。估計市場是低位震蕩。
未來做多如果不在意流動性，選擇NR更優。RU流動性雖然好，但升水偏高。
美股風險并未釋放，如果回調，帶動風險情緒下行，謹慎和風控重要。
