炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)金聯(lián)創(chuàng)消息:
一、國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量緩慢增加
根據(jù)ANRPC發(fā)布7月報(bào)告顯示，ANRPC成員國(guó)天膠月度總產(chǎn)量為1088.2千噸，較2021年同期增加32.7千噸，同比增加3.1%，1-7月累計(jì)總產(chǎn)量為6368.0千噸，同比增加1.9%。分國(guó)別來(lái)看，泰國(guó)、印尼、印度延續(xù)同比增長(zhǎng)，中國(guó)產(chǎn)量同比轉(zhuǎn)增。其中，泰國(guó)天膠產(chǎn)量為431.9千噸，同比增加7.8%，環(huán)比增加20.5%。中國(guó)天膠產(chǎn)量為105.6千噸，同比增加1.0%，環(huán)比增加27.7%。越南天膠產(chǎn)量為120.0千噸，同比減少4.0%，環(huán)比增加33.3%。印度尼西亞天膠產(chǎn)量為262.5千噸，同比增加2.9%，環(huán)比增加2.0%。馬來(lái)西亞天膠產(chǎn)量為45.0千噸，同比減少7.4%，環(huán)比增加18.4%。
二、原料收購(gòu)價(jià)格跌后反彈
東南亞產(chǎn)區(qū)：8月，季節(jié)性釋放周期下，東南亞產(chǎn)區(qū)多雨天氣導(dǎo)致新膠增量節(jié)奏緩慢。月初，越南產(chǎn)區(qū)零星降雨，對(duì)割膠影響不大，新膠供應(yīng)逐步增長(zhǎng)，庫(kù)存大部分集中于國(guó)營(yíng)工廠。泰國(guó)南部產(chǎn)區(qū)降雨偏多，原料釋放幅度有所放緩，收購(gòu)價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。但是隨著東南亞產(chǎn)區(qū)降雨減少，原料增長(zhǎng)使得盤面承壓，收購(gòu)價(jià)格下跌。月中下旬，泰國(guó)局部產(chǎn)區(qū)受大雨至特大雨影響，割膠工作遇阻，原料價(jià)格止跌窄幅反彈，膠水杯膠價(jià)差再度收窄至低位。越南產(chǎn)區(qū)雨量回落至中下水平，但仍有3-4成原料受到影響。馬來(lái)西亞天氣較好，原料產(chǎn)出增加，由于需求轉(zhuǎn)弱，天膠船貨價(jià)格偏低，利潤(rùn)空間倒掛。截至30日，泰國(guó)合艾地區(qū)膠水收購(gòu)價(jià)格為48.20泰銖/公斤，杯膠收購(gòu)價(jià)格為43.25泰銖/公斤。
國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)：8月，中國(guó)云南產(chǎn)區(qū)天然橡膠生產(chǎn)情況一般。雖然月內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)降雨依舊偏多，但當(dāng)?shù)卣w氣候較為良好，對(duì)割膠工作影響有限。替代指標(biāo)尚未入境，原料供應(yīng)并不富裕，境內(nèi)外原料價(jià)格相對(duì)抗跌，加工廠產(chǎn)銷利潤(rùn)空間有限，生產(chǎn)積極性不足。下游需求低迷，月內(nèi)供需兩淡。今年海南膠樹(shù)漲勢(shì)欠佳，原料供應(yīng)增長(zhǎng)緩慢，月初國(guó)內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)全島膠水日產(chǎn)量在5500噸左右。月中上旬，海南產(chǎn)區(qū)疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，部分市、縣實(shí)行全域靜態(tài)管理，影響割膠進(jìn)程，加工廠多處停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，跨區(qū)域流通受限，全島膠水日產(chǎn)量降至800噸左右。月底，海南省多地逐步過(guò)渡到疫情常態(tài)化防控，割膠工作及天膠工廠生產(chǎn)較前期有所好轉(zhuǎn)。截至30日，云南產(chǎn)區(qū)全乳膠原料收購(gòu)價(jià)格10.6-11.0元/公斤，標(biāo)二膠原料收購(gòu)價(jià)格10.5-10.8元/公斤。海南產(chǎn)區(qū)，國(guó)營(yíng)膠廠濃縮乳膠原料收購(gòu)指導(dǎo)價(jià)格11200元/噸;全乳膠原料收購(gòu)價(jià)格10300元/噸。
三、東南亞天然橡膠船貨價(jià)格重心下移
8月，東南亞天然橡膠船貨價(jià)格重心下移。月初，橡膠期貨上漲，東南亞產(chǎn)區(qū)局部降雨偏多，原料收購(gòu)價(jià)格居高，天膠船貨報(bào)盤多數(shù)上調(diào)，國(guó)內(nèi)套利盤加倉(cāng)，部分單邊貿(mào)易商補(bǔ)貨，美金船貨成交略顯活躍。月中下旬，東南亞天然橡膠船貨價(jià)格震蕩下跌。一方面，橡膠期貨回落，打壓市場(chǎng)熱情;另一方面，人民幣匯率貶值導(dǎo)致進(jìn)口成本抬升，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商進(jìn)口積極性有限，以及國(guó)際終端需求訂單走弱令價(jià)格承壓，美金船貨價(jià)格重心走低。泰國(guó)產(chǎn)區(qū)局部降雨偏多，膠水釋放偏少，乳膠船貨價(jià)格相對(duì)抗跌;煙片膠受需求低迷、業(yè)者買盤壓價(jià)明顯影響，報(bào)盤跌幅較大。截至30日，泰國(guó)煙片膠(RSS3#)船貨價(jià)格在1580-1620美元/噸，較7月同期下跌320美元/噸;標(biāo)準(zhǔn)橡膠(TSR20#)船貨價(jià)格在1450-1490美元/噸，較7月同期下跌160美元/噸;混合橡膠(STR20#混合)船貨價(jià)格在1450-1470美元/噸，較7月同期下跌140美元/噸;桶裝乳膠(Latex in drum)船貨價(jià)格在1230-1250美元/噸，較7月同期下跌100美元/噸;散包乳膠船貨價(jià)格在1110-1130美元/噸，較7月同期下跌100美元/噸。
四、國(guó)內(nèi)進(jìn)口膠主流價(jià)格重心繼續(xù)回落
8月，進(jìn)口天然乳膠人民幣市場(chǎng)主流價(jià)格重心繼續(xù)回落。月上旬，海南疫情反彈，國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)降雨增多，原料價(jià)格趨穩(wěn)，上游端存炒作，國(guó)內(nèi)乳膠價(jià)格多數(shù)上調(diào)。但是自6月開(kāi)始，越南乳膠到港量大幅增加，泰國(guó)乳膠到港量符合市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)內(nèi)進(jìn)口乳膠現(xiàn)貨流通充裕，而下游橡膠制品行業(yè)處于季節(jié)性生產(chǎn)淡季，工廠普遍開(kāi)工低位，對(duì)乳膠采購(gòu)維持剛需，貿(mào)易商出貨節(jié)奏偏緩。同時(shí)8月中旬橡膠期貨下行探底，拖拽進(jìn)口天然乳膠人民幣市場(chǎng)價(jià)格重心再度走低。截止至8月30日，進(jìn)口華東地區(qū)泰華桶裝乳膠月均價(jià)在11150元/噸，較7月跌857元/噸，跌幅7.14%。進(jìn)口非黃散裝乳膠月均價(jià)在10057元/噸，較7月下跌438元/噸，跌幅4.18%。
8月，青島地區(qū)進(jìn)口天膠市場(chǎng)行情下跌。上旬泰國(guó)膠水產(chǎn)量增加，原料收購(gòu)價(jià)格寬幅下調(diào)。國(guó)際需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，東南亞外盤商橡膠報(bào)盤同樣下跌，成本端支撐松動(dòng)。國(guó)內(nèi)需求凸顯平淡，山東地區(qū)工廠生產(chǎn)負(fù)荷不高，天膠現(xiàn)貨成交遇阻。8月船貨即將到港，為減少資金壓力，貿(mào)易商拋售情緒較強(qiáng);疊加部分套利商賣空泰混船貨，均導(dǎo)致人民幣混合膠價(jià)格持續(xù)走弱，并跌至年內(nèi)最低。工廠買盤冷清，新加坡及NR期貨跌幅擴(kuò)大，標(biāo)膠價(jià)格強(qiáng)勢(shì)格局有所轉(zhuǎn)變，泰標(biāo)升水泰混幅度由7月的50-60美元/噸收窄至10-20美元/噸。另一方面，月下旬人民幣匯率加速貶值，雖然增加天然橡膠進(jìn)口成本，但國(guó)內(nèi)價(jià)格倒掛，成交不易，同樣帶動(dòng)美金膠現(xiàn)貨價(jià)格走弱。
金聯(lián)創(chuàng)認(rèn)為，在歐美加息預(yù)期下，全球經(jīng)濟(jì)收縮壓力依舊較大。天然橡膠處于季節(jié)性增產(chǎn)階段，產(chǎn)量增加將推動(dòng)國(guó)內(nèi)外天膠供應(yīng)寬松。進(jìn)入9月，國(guó)內(nèi)需求未見(jiàn)明顯改善，傳統(tǒng)需求旺季預(yù)期轉(zhuǎn)弱，同時(shí)海外需求高位回落等不利因素對(duì)膠價(jià)依舊存在壓制。不過(guò)9月中上旬東南亞產(chǎn)區(qū)降雨量增加，尤其泰國(guó)全國(guó)范圍的大暴雨，對(duì)原料產(chǎn)出有一定影響，支撐膠水價(jià)格堅(jiān)挺，杯膠繼續(xù)下跌空間較小，成本端存在一定支撐。綜上，短期供增需弱格局不變，內(nèi)外盤天膠市場(chǎng)價(jià)格仍有下跌可能，中期或跌后反彈修復(fù)，以寬幅震蕩為主。
