炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)豐礦煤炭物流消息，煉焦煤競拍市場成交火熱，基本都是貿(mào)易商拿貨為主，煤價持續(xù)走高繼續(xù)擠壓焦企利潤，部分焦企因利潤問題維持低負(fù)荷開工，暫緩采購高價煤，焦炭二輪提漲落地之后，焦企利潤得到修復(fù)，目前獨立焦企平均利潤在200左右;鋼廠終端采購基本以長協(xié)為主，接貨積極性很高，雖然目前鋼廠板材線材利潤有所分化，板材利潤在400多，線材螺紋鋼利潤僅100多，綜合平均利潤在200-300。
焦企利潤得到修復(fù)，原料煤補(bǔ)庫需求繼續(xù)釋放，兩會之后的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)預(yù)期，整體煉焦煤需求走強(qiáng)已是板上釘釘，而目前供給端偏緊依舊是個不爭的事實。
首先，礦廠產(chǎn)量方面，山西部分優(yōu)質(zhì)低硫焦精煤、肥精煤煤礦因工作面搬家、井下結(jié)構(gòu)過斷層、井下無陷落柱影響等產(chǎn)量受限，且臨近兩會，煤礦安檢重視程度增加，短期產(chǎn)量相對偏緊，兩會過后，應(yīng)有一定的增量，但國內(nèi)優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源枯竭影響，預(yù)計整體增量還是相對有限。
其次，進(jìn)口煉焦煤補(bǔ)給一減再減，影響不容小覷。最新數(shù)據(jù)顯示，京唐、日照、連云港、青島港、湛江港進(jìn)口煉焦煤庫存已降至285萬噸，是2021年4月份以來的最低水平。俄烏沖突，國際煤價飆漲，3月3日普氏峰景煤FOB價已漲至505美元，日漲幅近30美元，一線主焦中國CFR價格漲至402美元(日漲2美元)，依舊高于國內(nèi)煉焦煤資源。部分煉焦煤進(jìn)口貿(mào)易商因價格倒掛已經(jīng)轉(zhuǎn)做國內(nèi)貿(mào)易，美國、加拿大煉焦煤進(jìn)口量下降，俄羅斯煉焦煤貿(mào)易商已都在觀望，澳煤限制，蒙煤雖然近日甘其毛都口岸通車數(shù)接近160車，但依舊是低位水平，整體進(jìn)口煉焦煤補(bǔ)給相當(dāng)有限，這是必須認(rèn)清的一個現(xiàn)實。后期蒙煤甘其毛都口岸率先或有一定的增量，預(yù)計可以增加到250-300車左右，持續(xù)跟蹤。
因而，短期煉焦煤上行態(tài)勢不減，煉焦煤的強(qiáng)勢將進(jìn)一步吞噬焦、鋼企業(yè)的利潤，但后續(xù)再漲幅度今日智庫認(rèn)為主要與兩方面有關(guān)：
一是與煤焦鋼黑色全產(chǎn)業(yè)鏈的利潤空間緊密相關(guān)。若是終端需求兌現(xiàn)不及市場所謂的強(qiáng)預(yù)期，則整體利潤空間上漲有限，只有當(dāng)預(yù)期的強(qiáng)需求兌現(xiàn)了，全產(chǎn)業(yè)鏈才能保持各自的利潤空間，市場相對是良性向上發(fā)展的，但同時也應(yīng)該注意到：即便產(chǎn)業(yè)鏈整體趨強(qiáng)價格向上傳導(dǎo)，作為原料端的PPI的上漲能否正常傳導(dǎo)至CPI這一鏈條，仍是一個疑問。換句話說，鋼材價格也是有頂部存在的。
二是有政策調(diào)控的不確定性風(fēng)險。目前動力煤、鐵礦石以及期貨市場已都在政府關(guān)注之中，動力煤調(diào)控下對部分氣煤、瘦煤煉焦煤配煤的流動有一定影響，另外，鋼材期現(xiàn)價格的聯(lián)動之下，去年國務(wù)院點名大宗商品也可能重現(xiàn)。所以，整體來看，還是有一定的限價政策風(fēng)險存在，需實時關(guān)注。
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