炭黑產業網據金聯創消息：

一、天氣對原料產出仍有階段性影響 但整體供應趨向寬松

10 月，臺風降雨對原料產出仍有階段性影響，但整體供應趨向寬松。

東南亞產區，月中上旬，泰國南部、越南東部及馬來西亞局部地區降雨偏多，原料產出受限，部分工廠回補空單，導致原料收購價格上漲，成本端仍有支撐。但是隨著東南亞產區降雨減少，原料增長使得盤面承壓，收購價格下跌。月下旬，泰國南部、越南東部、馬來西亞、印尼雖局部仍有降雨，但對整體割膠影響有限。在原料上量預期明顯的情況下，泰國杯膠價格再次出現下探，成本端支撐減弱。越南濃乳需求疲弱，接盤價格偏低，加工廠生產利潤虧損，膠水分流，3L膠產出增多。截至10月28日，合艾地區膠水收購價格為47.30泰銖/公斤，杯膠收購價格為39.45泰銖/公斤。

國內產區，10月，云南產區原料產量處于增產期，但天膠生產情況一般。上旬，受防疫管控政策影響，版納地區原料運輸受限，疊加銷售情況欠佳，加工廠生產積極性不高。本月當地天氣狀況較好，原料產量提升，但橡膠價格不斷走低，加工廠產銷利潤不足，開工負荷偏低，收膠意愿不強，倒逼原料價格下調。月中旬，受臺風“納沙”影響，中國海南產區迎來強降雨天氣，一定程度影響割膠工作開展，原料收購價格寬幅上調。但是隨著天氣逐步恢復正常，海南產區全島膠水日產量提升至6000-7000噸，同時下游需求欠佳，拖拽原料價格快速回落。截至月底，云南產區全乳膠原料收購價格9.8-10.2元/公斤，標二膠原料收購價格8.8-9.0元/公斤。海南產區，國營膠廠濃縮乳膠原料收購指導價格10200元/噸;全乳膠原料收購價格9700元/噸。

二、東南亞天然橡膠船貨價格漲后回落

10 月，東南亞天然橡膠船貨價格漲后回落。月初， 東南亞主產區受臺風影響，強降雨天氣增多，抑制原料 供應，收購價格上漲，帶動天膠船貨報盤上調，由于煙 片膠貨源偏少，漲幅較大。但買盤還價偏低，高價成交 不易。隨著橡膠期貨回落，市場報盤下調。但是越南產 區局部仍受降雨影響，原料供應偏緊，價格堅挺，3L 膠 減產，工廠暫無銷售壓力，無意過低價格出貨。人民幣 匯率持續貶值，國內業者對美金膠買盤意向欠佳。下旬，需求減少而供應增加預期增強，東南亞市場延續加速探 底趨勢，尤其越南乳膠工廠利潤欠佳，膠水分流，3L 膠產出增多，價格跌幅擴大。截至10月28日，泰國煙片膠(RSS3#)船貨價格在1480-1500美元/噸，較9月同期下跌60美元/噸;標準橡膠(TSR20#)船貨價格在1260-1280美元/噸，較9月同期下跌130美元/噸;混合橡膠(STR20#混合)船貨價格在1260-1280美元/噸，較9月同期下跌130美元/噸;桶裝乳膠(Latex in drum)船貨價格在1120-1130美元/噸，較9月同期下跌40美元/噸;散包乳膠船貨價格在1000-1010美元/噸，較9月同期下跌30美元/噸。

　　三、天然乳膠人民幣市場開啟探底之路

10月，天然乳膠人民幣市場主流價格不斷下探。假期期間，國內外產區降雨偏多，膠水價格上漲，成本端支撐乳膠現貨價格上調，但是下游詢盤采購尚不活躍，市場交投冷清。從供應上來看，當前國內外產區處于割膠旺季，階段性降雨雖然對割膠存在一定影響，但是總體上供應充足，各港口未曾聽聞缺貨。但是下游制品企業需求平淡，工廠前期訂購的原料陸續到港交付，對原料采購積極性欠佳。疊加宏觀環境不佳，通脹壓力下歐美持續加息，全球經濟衰退風險加劇，國內疫情多點散發，多地封控，市場活動受到一定影響，諸多利空壓制橡膠期貨持續下跌，拖拽乳膠現貨價格不斷下探。截止至10月28日，進口華東地區泰華桶裝乳膠價格在10400元/噸，較9月同期下跌300元/噸，跌幅2.80%。進口非黃散裝乳膠價格在8800元/噸，較9月同期下跌700元/噸，跌幅5.26%。

金聯創認為，11月，隨著雨季進入尾聲，降雨范圍及強度持續減弱，東南亞橡膠主產區將進入旺產季，橡膠產出增加。泰國膠水價格持續下跌亦說明原料供應充足，不過乳膠價格低迷也會導致泰國標膠、煙片膠及越南3L膠分流乳膠部分。但是由于上半年乳膠價格的暴漲和隨后價格的暴跌，巨大的價格波動給貿易商帶來可觀的利潤，導致三季度國內乳膠進口量大增，港口現貨充裕。而下游制品企業需求低迷，還盤價格偏低，貿易商為減少現貨滯港風險，存低價甩貨的意愿，拖拽天然乳膠市場價格仍有下滑趨勢，但底部空間相對有限。

     （原標題：供增需弱 天然乳膠市場持續探底）