炭黑產業網據證券市場紅周刊消息，8月15日，國內領先有機顏料生產企業——聯合化學(301209.SZ)開啟新股申購。公開資料顯示，自2007年成立以來，聯合化學一直專注于油墨用偶氮類有機顏料的研發、生產與銷售。截至目前，公司已先后為客戶訂制了超過200個品種的顏料產品，產品應用范圍覆蓋油性油墨、溶劑油墨、水性油墨、UV油墨等主要油墨品類，并在近年來，業績實現了快速增長。
據東方財富Choice數據顯示，2019年至2021年期間，聯合化學的營收分別達到4.44億元、4.73億元和5.52億元，營收規模呈現持續增長態勢;同期，公司凈利潤由0.38億元增長至0.67億元，復合增速達到32.78%，增速超過所屬化學原料及化學制品制造行業平均水平，成長性突出。市場分析人士指出，憑借優異的性能和高穩定性的質量，現階段聯合化學的產品已獲得了下游多家大中型油墨企業客戶的一致認可，規模正進入成長擴張階段。而未來隨著技術的持續突破以及公司傳統產業與新技術領域的不斷融合，依托資本運營的橋梁，企業的成長空間亦將有望被進一步打開。
核心產品產能規模處于行業前列
市場集中度提升，未來具備無限可能
從業務結構來看，聯合化學的產品主要包括：偶氮類有機顏料和擠水基墨兩類。其中，顏料產品主要應用于油墨領域，少量應用于涂料、塑料等其他領域，顏料主要顏色包括黃色、紅色、橙色等幾種;而擠水基墨則是由顏料制備油墨過程中形成的中間產品，相較于顏料，向油墨客戶提供擠水基墨可以簡化其生產工序，能夠減少其污染物產生量，提高其產量及生產效率，同時解決中小型油墨企業擠水基墨生產規模受限、廢水處理能力不足、粉塵污染等一系列問題。
數據顯示，2021年公司偶氮顏料營收規模為5.12億元，占公司總營收比重的92.79%，是近年公司規模成長和營收的主要來源;而擠水基墨的營收規模為0.26億元，營收占比為4.75%，相較于偶氮顏料具有更高的毛利率，其亦擁有較為良好的發展前景。
以行業地位來看，目前公司兩大核心產品產能規模均處于行業前列。據招股書披露，有機顏料方面，在國內有機顏料產量超過10,000噸的生產企業中，聯合化學產量排名位居前六。而在擠水基墨領域，經過多年發展，公司已成為國內大型有機顏料企業中具有擠水基墨規模生產能力的企業，其擁有3000噸擠水基墨產能，豐富的生產經驗為油墨企業采購提供了更多選擇。
根據中國油墨協會統計，2019年我國油墨產量前十名企業中有九家為公司客戶，顯示出其產品已受到了下游的高度認可。與此同時，截至目前，公司已與全球最大的油墨生產企業DIC株式會社保持了超過10年的穩固合作關系，是DIC亞太區戰略合作伙伴。下游頭部企業的認可充分彰顯了公司的行業地位。
業內人士指出，以行業發展趨勢來看，近年來隨著“綠色發展”理念的不斷深化，中小規模企業安全環保措施正逐步規范，國內更多的小企業開始逐步關閉，市場份額逐步向具有競爭優勢的頭部企業集中。而作為我國大型有機顏料企業，聯合化學現已成為國際大型化工企業的重要供應商，這也讓公司的未來具備了良好預期和無限可能。
自主研發突破行業瓶頸
信息技術與新技術融合持續推進
支撐企業市場競爭力的背后是其在研發技術領域的強大實力。據了解，經過多年的技術創新和自主研發，聯合化學目前已成功掌握了油性油墨用顏料生產技術、溶劑油墨用顏料生產技術、水性油墨用顏料生產技術等多項核心技術與生產工藝，其中，各類油墨用顏料生產技術更是在多方面突破了行業發展過程中所遇到的瓶頸。
公告顯示，截至目前，聯合化學已擁有發明專利9 項和實用新型專利14 項。同時，公司已參與制定了 40 項國家及行業標準，另有 4 項正在制定中，并成功實施了 22 項省級技術創新項目，項目水平均被認定為“國內領先”。值得一提的是，憑借領先的行業地位，和突出的技術優勢，公司成為中國染料工業協會理事單位、中國日用化工協會油墨分會常務理事單位和山東省化工情報信息協會理事單位;并被認定為高新技術企業、山東省企業技術中心。
在技術領域持續突破的同時，公司也在積極推動顏料行業傳統生產工藝與自動化、信息化、智能化等信息技術逐步融合，以順應信息化時代的發展。據招股書顯示，現階段，公司已相繼設置了PLC在線控制系統，自動控制液體原材料的投料過程。并自主設計了多種應用于各生產工序的生產設備，生產工序已實現部分自動化或半自動化。
企業對《紅周刊》表示，未來公司將計劃引入的中央自動控制系統，實現生產工序全自動化，實現顏料自動化智能生產，使顏料生產過程逐步與數字化、信息化、智能化等新技術、新模式融合，以適應不斷變化的需求，實現傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式的深度融合。而隨著在技術領域的不斷突破以及與信息產業、智能化融合的不斷加速，企業的前景正變得愈發清晰。
