炭黑產業網（www.kkhentai.com)據隆眾資訊消息，自8月國內煤焦油市場進入上行態勢以來，煤焦油價格已經連續上漲6周，漲幅達到150-250元/噸，中秋假期令市場稍作休息，但是煤焦油市場的上行之路較難停止，市場預期仍將向更高位沖擊。

利好因素

1、焦企開工率持續下降。

山西、山東地區環保壓力較大，督察期間企業生產保持低位，整體供應小幅下滑。剔除淘汰產能的利用率為75.17%，環比減少2.53%，因此煤焦油產出量減少，并且受到煤炭及限產影響，近一段時間焦企高溫煤焦油質量也出現明顯下降，對于煤焦油供應更是雪上加霜。

2、煤瀝青保持上行態勢。

隨著雙節臨近，煤瀝青下游備貨情緒漸起，終端電解鋁市場價格雖有寬幅下跌，但企業盈利水平依然較高，企業生產積極性較好，因此利好預焙陽極市場后市長期消費，刺激陽極工廠生產積極性。針狀焦以及石墨電極方面，工廠入市按需采購為主，場內商投相對穩定。

3、炭黑報盤逆市上漲。

雖主要下游輪胎行業拖拽炭黑需求，但在成本壓力下，炭黑市場價格小幅上漲，以山東地區N330為例，截至收稿炭黑市場價格在7600元/噸左右，環比上月漲幅100-300元/噸。后市來看，多數焦化廠庫存偏低，供應依舊偏緊，預計近期煤焦油延續高位挺漲走勢為主。在成本面支撐下，炭黑價格仍有走高預期。看數據，上隆眾數據。

利空因素

1、深加工企業進入檢修期開工下降。

截止到中秋節前，國內深加工行業裝置利用率在40.42%附近。目前深加工企業開工水平多窄幅波動，周內共計75萬噸深加工裝置重啟，另有60萬噸裝置停車。國慶節前后，山東、華中以及西南地區仍有部分企業進入檢修狀態，屆時場內開工水平仍存下滑空間。

2021年炭黑企業利潤分析圖

2、炭黑虧損持續加重。

從上圖中可以清晰地看到，自7月份以來，炭黑企業盈利局面每況愈下，尤其進入8月隨著煤焦油價格持續拉漲，而炭黑價格卻在大幅度下降，一反一正下，炭黑企業陷入巨大虧損局面，盡管9月底炭黑價格逆市小幅拉漲，但是仍難擺脫虧損局面。

綜合來看，近期國內煤焦油市場依舊利好因素占據上方，盡管本周出現小幅回落態勢，但是場內利空因素對市場影響有限，一方面即使深加工檢修企業增多，但是不影響下游工廠對于煤焦油的剛性需求;另一方面炭黑企業對于煤焦油的需求支撐畢竟不敵于深加工企業，尤其山東地區炭黑企業將高溫煤焦油作為原料油的甚少，因此煤焦油市場上漲態勢并未改變。

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