2025年4月17日下午，由新湖期貨股份有限公司(以下簡稱“新湖期貨”)主辦的“第十一屆大宗商品產(chǎn)業(yè)活動橡膠閉門會”在青島西海岸新區(qū)康大豪生大酒店舉行，六十余位橡膠上下游產(chǎn)業(yè)鏈客戶、知名產(chǎn)業(yè)專家及金融專業(yè)人士參加了會議。
會議現(xiàn)場
近年來，受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境多變和橡膠產(chǎn)業(yè)供需矛盾增加的影響，橡膠行業(yè)價格波動加劇，市場不確定性大幅增加，產(chǎn)業(yè)競爭愈加激烈，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境日趨嚴(yán)峻。此次會議特邀相關(guān)產(chǎn)業(yè)專家及金融人士針對以上問題與橡膠上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)進(jìn)行交流討論，共謀行業(yè)未來發(fā)展，共商企業(yè)破局之道。
會議首先由東興證券宏觀分析師康明怡帶來題為“國際政治格局重塑下的經(jīng)濟(jì)趨勢”的主題演講，康明怡指出在全球政治格局重塑的背景下，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險顯著上升。強(qiáng)調(diào)中美競爭的全面化和長期性對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響，包括貿(mào)易、科技、金融等多領(lǐng)域的摩擦。闡述了高關(guān)稅政策可能對中國產(chǎn)生的影響，以及中國政府可能采取的政策。對美國當(dāng)前的一些舉措和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。
東興證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師康明怡作主題演講
隨后，聯(lián)益中國天然橡膠研究員潘曉敏以近期天然橡膠基本面為主題進(jìn)行分享，近期天然橡膠市場面臨多重基本面矛盾，數(shù)據(jù)顯示，4月初以來，泰國、印尼及中國產(chǎn)區(qū)的膠水、杯膠等原料價格普遍下跌，期貨市場同步走弱。目前供應(yīng)端開割預(yù)期向好，部分產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開割，中游庫存遲遲未見明顯去庫，且市場又處于宏觀波動期，整體還是呈現(xiàn)壓力。美國關(guān)稅政策成為另一大變量。泰越印柬輪胎占美國進(jìn)口全鋼胎的57%，若關(guān)稅加征，東南亞國家或釋放額外橡膠供應(yīng)，短期進(jìn)一步?jīng)_擊市場。此外，絕對價格大幅下跌的基礎(chǔ)下，國際買盤活躍度大幅提升，需要觀察其持續(xù)度。潘曉敏強(qiáng)調(diào)，泰國開割后原料壓力、國內(nèi)庫存變化及宏觀政策動向等都是需要關(guān)注的重點(diǎn)。
聯(lián)益中國天然橡膠研究員潘曉敏作主題演講
新湖瑞豐場外衍生品產(chǎn)品經(jīng)理盧悅針對橡膠產(chǎn)業(yè)的期權(quán)應(yīng)用進(jìn)行專題分享，盧悅首先對期權(quán)基礎(chǔ)進(jìn)行了講解，期貨及期權(quán)都是工具，在不同的場景需要根據(jù)需求去選擇更適合的工具。期權(quán)的策略中，通過采銷套保講解了買權(quán)和賣權(quán)的應(yīng)用意義，通過一張圖的形式把期權(quán)套保常見模式進(jìn)行了歸納總結(jié)，并對當(dāng)下客戶最常用的累計(jì)期權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行了分類和結(jié)構(gòu)的拆分，使得策略更加立體清晰。含權(quán)貿(mào)易是基差貿(mào)易的升級，不僅改善了上下游價格的對立，更為對手方提供了更多個性化的方案，提供增值服務(wù)，凸顯核心優(yōu)勢，穩(wěn)定貿(mào)易量，增強(qiáng)上下游客戶粘性。
新湖瑞豐場外衍生品產(chǎn)品經(jīng)理盧悅主題演講
最后的圓桌交流環(huán)節(jié)由新湖期貨青島分公司總經(jīng)理馬潔主持，現(xiàn)場參會的眾多產(chǎn)業(yè)客戶與三位演講嘉賓進(jìn)行了熱烈的交流討論，參會人員積極提出自己對于橡膠產(chǎn)業(yè)的相關(guān)疑問和觀點(diǎn)，與演講嘉賓深入交流，探討的話題主要圍繞著全球天膠庫存情況，EUDR橡膠市場的影響，泰國產(chǎn)區(qū)樹齡老化情況以及橡膠期權(quán)常用策略等展開，會議在積極熱烈的交流氛圍中結(jié)束。
